敵対的買収

敵対的買収は、買収対象の企業（ターゲット企業）の経営陣の同意を得ないまま、外部の企業または個人がその企業を買収しようとする行為を指します。この手法は、主に公開会社を対象に行われ、TOBを介して実行されることが多いです。

敵対的買収の目的は多岐にわたり、例えばターゲット企業の資産を売却して利益を追求するケースや、企業の戦略的価値を見込んで統合を目指すケース、経営陣の刷新を通じて企業価値の向上を狙うケースなどがあります。主に金融機関、投資ファンド、コングロマリットなどがこの手法を用います。

敵対的買収に対するターゲット企業の防衛策も重要な側面です。例えば、「ポイズンピル」や「ゴールデンパラシュート」といった戦略が用いられ、これによって買収の難易度を高め、最終的に買収を回避することを試みます。

敵対的買収は株主の利益を増進する可能性がある一方で、長期的には企業運営に悪影響を与えるリスクも存在します。経営陣と株主の利益が必ずしも一致しない場合があり、このため敵対的買収が企業全体の利益にどう作用するのかについて、慎重な評価が求められます。