DCF法（ディスカウント・キャッシュ・フロー法、Discounted Cash Flow Method）は、M&Aにおいて企業価値を評価するための主要な手法の一つです。この手法は、将来予想されるキャッシュフローを現在価値に割引いて企業価値を算出する方法です。具体的には、企業が今後生み出すであろうキャッシュフローを一定の割引率で現在価値に換算して合計することで評価を行います。
- キャッシュフローの予測：企業のフリーキャッシュフローを予測する。
- 割引率の設定：割引率としてWACCを用いることが一般的である。
- 端末価値の計算：予測期間終了後の企業の価値（端末価値）を計算する。これは、将来的なキャッシュフローが永続的に続くと仮定して算出される。
- 現在価値の計算：予測したキャッシュフローと端末価値を割引率で現在価値に換算し、これらを合計する。
DCF法は、企業の将来の収益力を正確に反映できるため、特に成長企業や新興企業の評価に適しています。加えて、他の評価手法（例えば、マルチプル法やマーケットアプローチ）と併用することで、より精緻な企業価値の算定が可能です。
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